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    如何選擇適合自己的信托方式

    2016-05-18

    來源:21世紀經濟報道

    作者:不詳

      前言:不是每一個家族都有必要設立一個像李嘉誠那樣繁復的信托架構。你應該如何選擇適合自己的信托形式?哪些資產能作為信托資產?哪里作為自己家族信托的成立地?哪個作為受托人? 這四大問題,對財富傳承者有一定實用價值。本文將以專業的眼光提出建議,或許對困惑中的你有幫助。

       第一步:選擇家族信托的形式 —— 全權信托or固定信托?

      一般來說,家族信托主要有兩種形式 —— 全權信托和固定信托。兩種信托形式的主要區別在于對受托人權力的約束。

       全權信托,賦予受托人行使權力的選擇權,受托人可以在委托人的意愿指導下自行決定信托財產的分配方式、財產的管理運作方式等;

       固定信托則與之相反,信托契約中通常會對信托財產的分配方式、管理運作方式等做出非常清晰的規定。

       完全的全權信托或固定信托目前并不多見,大部分家族信托是兩種形式的混合體,即部分內容做清晰約定,部分權力放手給受托人,但總體上較偏向于全權信托模式。

       此外信托還分為可撤銷信托和不可撤銷信托。 

      可撤銷信托,即為委托人可以隨時將信托撤銷,拿回信托財產。 

      不可撤銷信托則相反,信托不能隨意撤銷,資產只能通過分配等方式轉移給受益(委托人可以作為受益人)。

      目前來看,基于資產保護等原因,不可撤銷信托為主流的選擇。但是,在進行某些稅務規劃的時候(如涉及到持有美國綠卡的中國人),可撤銷信托也可能被采用。

      第二步:明確信托資產 —— 內地富人境外合法收入

       哪些資產可以作為信托資產放入家族信托?理論上來說,家族信托可以接納所有類型的資產。但實際操作中,其會受到管轄法律對財產轉讓和持有的限制。對于內地富有家族來說,現在能夠放入海外家族信托的資產一般只包括在境外合法取得的收入,如境外投資所得和境外IPO所得。因為外資身份的受托人在持有境內資產時往往面臨限制。

     

      一方面,從安全性來說,跟存于海外賬戶的現金和投資資產相比,將境內的不動產放入海外信托并不能最好地利用信托的資產保護作用。因為不動產所在地的糾紛訴訟依然可能影響該財產的安全性。

      另一方面,不同的信托服務機構,對于能夠放入家族信托中的資產類別要求也不一樣。除了專業的獨立信托公司外,大部分私人銀行也可提供相關信托服務。不過,大多數私人銀行設立家族信托時,一般只針對銀行可接受的資產,例如可以體現在銀行賬戶上的現金、債券和上市公司股權等。而獨立信托公司可接受所有類型的資產,包括離岸非公開上市公司的股權、游艇或私人飛機等資產。

       此外,不同的信托服務機構在收費模式上也存在差異。目前,信托服務機構一般需要收取信托設立費和年費。對于年費,一些私人銀行和少數獨立信托公司會按信托資產規模的一定比率來計算,因此資產規模較大的信托,費用也會相應較高。大多數獨立信托服務機構則采取固定收費模式,具體金額一般根據資產架構的復雜程度而不同。

      第三步:選擇合適的信托成立地

      選擇家族信托的成立地其實就是選擇信托適用的法律。管理而言,英美法系國家和地區有著更完善的信托法律體系和實踐經驗。英屬維爾京群島、開曼群島、庫克群島等離岸法域和新加坡等財富管理中心是多數家族信托鐘愛的成立地,這些地區對于家族信托的法律規定大同小異。不過,為了吸引客戶,這些地區對于正統的信托法也都有不同程度的修改。

       與離岸公司不同,離岸信托是一組法律關系,一般沒有注冊一說,庫克群島則出于為家族信托提供特別法案的保護,而要求信托必須注冊,否則不享受保護。不過,這種注冊也只需提供家族信托成立的日期、信托名稱和受托人名稱。

      第四步:選擇合適的受托人

       1.考慮區域:信托的成立地往往與受托人緊密相連,選擇同一個司法管轄區下的受托人可以避免司法管轄權交叉帶來的問題,如沖突規范。

      2.考慮形式:受托人也有多種不同形式,包括個人、銀行受托人、獨立受托人和私人信托公司等。

      對于龐大的富豪家族來說,他們通常也有自家的會計師和律師,所以往往會派自家的顧問擔任受托人(私人信托公司)的董事,履行受托人的職責管理家族資產(例如李嘉誠和劉鑾雄的受托人)。不過,維護這樣的私人信托公司費用支出龐大并不具有普適性。 

      對于財富規模中等的家族來說,聘請專業受托人(銀行受托人、獨立受托人)應該是性價比更高的選擇。 

      小盈認為設立合適的信托首先要基于委托人的背景及需求,主要因素包括委托人設立信托的目的(財富傳承、資產保護、隱秘性還是其他)、委托人的背景,包括自身的家庭狀況,信托的受益人數量、年齡結構,委托人及受益人的國籍和稅籍,實際放入信托的財產位置、規模、形式等。在綜合以上信息之后,就可以以此為基礎有針對性地選擇恰當的信托形式、放入信托的資產、信托設立地及受托人等。 

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